7月11日早盘，2000亿“锂王”天齐锂业封死跌停，带动锂矿、新能源板块集体走低。

　　三大原因 锂矿板块集体大跌

　　业内分析认为，今天赛道股的全面杀跌主要有三大原因：

　　一是货币政策有收紧的预期，7月6日，中国央行连续第三日进行30亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.10% ，与此前持平。周三1000亿元逆回购到期，单日实现净回笼970亿元，规模继续为四月份以来最大，上周以来，公开市场合计净回笼3850亿元，引发了市场对于流动性是否将“退潮”的猜想；

　　此外，美联储加息75个点的概率是百分之百市场预期，这个对成长股也有一定的利空。从利率市场的押注看，上周五美国劳工部公布的强劲非农就业数据，几乎已经提前锁定了美联储在本月晚些时候的议息会议上加息 75 个基点的预期；

　　第三，7月10日，徐翔妻子应莹在微博再度发布《每周市场点评》。应莹在点评中指出，本周市场从4月27日2863反弹到3424，一个重要驱动因素是宽松货币政策。流动性宽松是反弹的驱动力，如果这个政策发生改变，那么反弹结束。应莹最后表示，天齐锂业戴维斯双击已达顶峰，价格已高估。

　　锂矿暴跌 行业拐点会否就此来临？

　　事实上，在此之前，已经有多家私募机构认为天齐锂业已经过热，目前最正确的姿势是卖出离场。新能源上游是否迎来拐点？

　　碳酸锂价格维持高位。近期电池级碳酸锂价格一直维持在48万元/吨高位，较2020年上涨近10倍。当下全球锂矿供需紧张的局面短期难以缓解，新增加产能速度缓慢、叠加海外不稳定的政局，国内需求持续走高，预计短期碳酸锂价格保持高位。

　　供给端产能无法快速释放。2021年国内共17家企业新增产能，大部分项目还在建设中，产线建成之后还需时间进行调试，产能无法快速释放。2021年我国碳酸锂产量为23.0万吨，较2017年的产量水平提高了155.5%。预计新建产能到2023年完成产能爬坡，2023年新增的产能将达到达21.8万吨。基于2021年国内已有的46.2万吨的碳酸锂产能，预计在未来的1-2年国内碳酸锂年产能将达到68万，产量将达到35万吨。

　　供需紧张状态将持续。从市场需求方面来看，2021年我国碳酸锂的消费量达到30.3万吨，相比2017年涨幅约为155%。预计2025年动力电池装机量将达到1200GWh，预计全球碳酸锂的需求将达到67.2万吨，国内需求占比60%的情况下，国内需求预计将达到40万吨，供需紧张状态将持续。

　　盐湖提锂将是我国摆脱锂矿进口依赖的突破口。我国锂资源总量全球占比约6%，其中盐湖卤水锂资源占全国锂资源总量的79%以上，但我国盐湖多数镁锂比高，开发难度大，因此锂矿石提取仍然占据较大比重，国内仍有约70%的锂原料需进口锂辉石来满足生产需求。盐湖提锂技术的发展将带动中国锂资源供给格局转变，卤水提锂具有明显的成本及资源优势，卤水提锂成本仅为矿石提锂成本的50%。

　　综上所述，当下盐湖提锂板块的下跌，大有可能是“徐翔妻子点灭”与“市场恐高情绪”达成的共振所致。随着全球新能源产业的快速发展，锂需求持续大幅增长，但锂精矿供给严重不足，面对严重的供需错配，预计短期碳酸锂价格保持高位，板块高景气度依然有望延续。

　　反弹超80%的新能源基金要不要落袋为安？

　　近两个月来，新能源板块持续上攻，带动相关基金大面积“回血”。具体来看，截至7月8日收盘，李博、曾国富管理的信澳新能源精选自4月27日以来涨幅高达80.43%。此外，崔宸龙管理的前海开源新兴产业A、曹春林管理的创金合信新能源汽车A、过蓓蓓管理的新能源车LOF等也均实现了超60%的“回血”，陆彬管理的汇丰晋信低碳先锋A区间涨幅也近50%。

　　基金好不容易回本了，究竟要不要赎回？但不少研究人士认为，市场目前估值还不贵，仍有空间，投资行为不宜短期化。

　　基煜研究表示，目前权益市场的反弹有几个特点：一是主要指数仍然没有回到去年的高点，部分赛道可能还有上行空间；二是除了部分新能源细分行业的估值近期提升较快以外，不少行业的估值仍然属于合理甚至略微低估的状态，安全边际较高；三是市场的成交额虽然重回万亿，但也保持在一个较为健康的水平，尚未出现过热的迹象。

　　“基金投资需要与基民自身的收益目标、投资期限、风险承受能力相结合。近期市场反弹后，部分盈利的基民可以比较是否达到了自己的收益目标并止盈，而刚回本或仍亏损的基民，可能需要分析自己的操作或入场时机是否有提升的空间，定投以及止盈或是一个有效策略。”基煜研究人士表示。

　　贝塔研究院指出，单纯从收益角度来说，投资者回本就卖，这种操作不是基于对资本市场运作规律了解后进行的决策，更多是由于缺乏对资本市场充分了解、对自我心理的一种妥协。“基民的操作更多需要考虑自身选择基金的初衷、风险偏好、资金使用周期等。其实根据市场变化申赎，是典型的投资中择时等问题，是大多基民能力之外的事情。长期来看难以获取好的收益和投资体验。”

　　(文章整理自财联社、中国基金报)