济宁治疗阳痿专科医院 http://www.soujibing.com/show.php?id=11056 窝轮并不是「四季皆宜」的产品,其致胜的关键在于如何有效释放产品的特性及爆发力,并在与看法有异的情况时,把握时机作止蚀或是转码的准备,保留实力等待下次出手机会。 先论如何引发产品独有的爆发力。众所周知,窝轮是一种以期权为结构及骨干的产品,理论上升幅无限,不过亦有可能损失所有或大部分投资,其杠杆特性有助投资者以较正股少资金作部署,为潜在的风险封底。 那如何将这个杠杆效应发挥得最淋漓尽致?近日有不少个股股价破顶,展现出一段强劲升势,当中有吉利(00175)、比亚迪(01211)、港交所(00388)及A50(02822)等等。当正股的股价在窝轮到期前升破行使价(认购)或跌破行使价(认沽)时,窝轮便由价外变为价内,产生内在值。年期愈短的产品,需付出的时间值愈少,因此当内在值升幅较时间值损耗较快时,轮价的升幅(以百分比计)将会变得非常可观。 以市场上港交所认购证行使价于420元的实际示例,在去年12月15日,其正股正处于380元,距离行使价约10%价外,离到期只有不足两个月,因此当时的轮价处于0.052元,市场俗称「仙轮」。结果,港交所股价于跨年后急升并突破行使价420元水平,并于1月5日升至460元,因此带动轮价抽升至0.37元,足足大升超过六倍之高。由此可见,窝轮的爆发力可以十分惊人。 不过,「水能载舟,亦能覆舟」,对于年期较短的价外产品,假若看错方向,因为到期日愈来愈接近,时间值损耗会较快,加上由于本身价外产品没有内在值,轮价将会变得愈来愈不值钱,最后甚至有机会因为理论价值低于一仙而令发行人未能提供报价。因此投资者以这类高杠杆证入场前要留意注码控制并注意风险。 (文章来源:经济通中国站) |